在AMD公布超预期的第一季度财报及强劲的第二季度指导后，高盛、伯恩斯坦及交银海外等多家机构近期纷纷上调其评级与主义价，中枢逻辑均指向Agentic AI初始的CPU需求正成为公司新的增长引擎。

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　　AMD第一季度财报显现，公司营收达102.5亿好意思元，每股收益1.37好意思元，诀别超出华尔街预期的99亿好意思元和1.28好意思元。更令商场奋斗的是，公司对第二季度的营收指导高达112亿好意思元，远高于商场预期的105亿好意思元。交银海外皮研报中指出，这次功绩最大亮点在于措置层将2030年奇迹器CPU总潜在商场主义从18%的复合年增长率翻倍上调至35%以上，直指1200亿好意思元。

　　高盛分析师将AMD评级上调至“买入”，主义价从240好意思元大幅上调至450好意思元。其中枢逻辑在于，Agentic AI正成为奇迹器CPU商场的“中期顺风”，AMD将是企业端遴荐海浪中的“逾额受益者”。伯恩斯坦相似将AMD评级上调至“跑赢大盘”，主义价由265好意思元上调至525好意思元，以为措置层对商场畛域的预测正变得越来越具有真确度。

　　这一轮评级上调的布景，是业界对AI算力架构理解的根柢转机。华泰证券在近期诠释中指出，Agentic AI时间下，开元棋牌app官方平台免费下载CPU在AI基建中的迫切性权贵增强，GPU/CPU成就比正从此前的4：1或8：1向1：1演进。AMD措置层在财报电话会议上明确暗示，以前CPU和GPU的配比基本上是1：4能够1：8的头节点成就，当今这个比例正在向1：1面对。

　　从业务发达看，AMD数据中心业务第一季度营收达57.8亿好意思元，同比增长57%，在账面上握续越过英特尔。措置层瞻望跟着第六代EPYC CPU Venice于下半年上线，数据中心CPU收入或在2026年下半年同比上涨跳动70%。与此同期，Instinct GPU系列正处于出货爬坡期，下半年MI450将干预大畛域放量阶段，CPU与GPU双引擎正在协同放大公司的成漫空间。

　　汇丰参议则在乐不雅中保握审慎，将AMD主义价从340好意思元上调至380好意思元，看护“握有”评级，以为2026年下半年因供应链产能甘休，盈利仍存在一定下行风险。

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